贵所于 2025年 1月 16日出具的《闭于浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120002号）（以下简称“《问询函》”）已收悉，浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司（以下简称“哈尔斯”、“公司”或“发行人”）与中银邦际证券股份有限公司（以下简称“保荐人”）、北京市竞天公诚状师事宜所（以下简称“发行人状师”）及天健司帐师事宜所（异常平淡协同）（以下简称“司帐师”）等相干各方对问询函相干题目逐项实行了落实，现对《问询函》复兴如下，请审核。

　　申报期各期，公司时期用度率不同为18.22%、17.67%、20.72%和18.14%，高于同行业可比公司均匀水准；此中出卖用度不同为15,091.96万元、17,817.77万元、23,230.84万元和20,159.83万元，出卖用度中收集平台费不同为2,609.19万元、2,991.04万元、4,807.91万元、4,949.11万元。发行人线上渠道重要依托天猫、京东、亚马逊等平台直接与用户贸易告终出卖并供给效劳，并踊跃通过直播电商、社交电商及私域流量等渠道直接告终出卖。

　　申报期内，发行人应收账款周转率不同为 13.07、12.71、10.77和9.35，逐年下滑，存货周转率不同为3.47、3.37、3.30和3.66，低于同行业可比公司均匀水准。申报期各期末，公司存货账面代价不同为51,572.55万元、41,327.48万元、49,538.41万元和62,694.99万元，库存商品占存货的比例不同为47.58%、52.36%、51.11%和41.45%。

　　截至2024年9月30日，公司其他权利东西投资为26.93万元，为公司持有的永康市融联企业执掌有限公司（以下简称“永康融联”）10%股权。永康融联原名为永康哈尔斯有限公司，为公司与其他股东于2012年首倡设立的小贷公司。

　　请发行人填充注解：（1）团结毛利率、时期用度、非时常性损益等变化处境，量化注解买卖收入和净利润变化趋向纷歧概的来由；（2）主买卖务收入-其他的明细，涉及的交易是否适合相干财富策略请求，申报期内其他交易收入摇动的来由；（3）团结申报期内跨境运费、出口退税、汇兑损益金额、银行资金往还等，注解境外出卖收入的线）公司产物重要海外出卖地域及金额、占比，团结行业起色、公司产物机闭及竞赛力、公司市集拥有率、与重要客户配合处境等,注解境外收入保留较疾伸长的来由及合理性；（5）团结公司与前五大客户的配合整个处境,囊括但不限于客户品牌、客户交易范围及市集位置、配合汗青、是否签订恒久配合合同、公司正在客户采购中所处位置、出卖策略、信用策略、行业竞赛处境等,注解是否存正在对重要客户存正在庞大依赖，是否存正在重要客户流失或出卖份额降低的危急；（6）团结汇率转变和走势处境,量化领悟汇率摇动对发行人事迹的影响,及发行人应对汇率摇动的相干设施；（7）团结公司交易特色、申报期内线上线下出卖收入占比处境及可比公司处境，注解时期用度率较高的来由及合理性，时期用度范围是否与出卖范围相配合,申报期内出卖用度大幅度伸长的来由，出卖用度中收集平台费对应的整个效劳实质；（8）发行人相干交易是否涉及个别音讯征求，获取的个别音讯数目，正在获取及征求、存储个别音讯方面是否均适合《中华公民共和邦个别音讯扞卫法》等相干司法准则请求；发行人是否直接创制短剧直播等实质，发行人及子公司是否涉及影视文明传媒周围，如是，相干交易的规划形式、整个实质及收入占比处境，是否遵守邦度相干策略和行业主管部分相闭规矩展开交易，是否合法合规；（9）应收账款周转率陆续降低的来由及合理性,应收账款坏账计提策略与同行业比拟处境，坏账打定计提是否充足；（10）团结行业及公司特色，注解公司存货账面代价较大且库存商品占斗劲高的来由，各期存货贬价打定转回的来由，存货周转率陆续低于同行业上市公司的来由及合理性；团结期末正在手订单处境、存货周转处境，注解申报期各期末存货贬价打定计提是否充足；（11）自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人是否存正在新参加或拟参加的财政性投资及类金融交易的处境，新参加或拟参加的财政性投资金额是否已从本次召募资金总额中扣除。（12）永康融联目前的规划境况，是否存正在未完结的小贷交易，是否存正在纠缠、诉讼等司法危急，发行人对永康融联的后续就寝实时期外。

　　请保荐人和司帐师核查并宣告真切睹地,并注解针对发行人境外出卖收入所实践的整个核查/审计秩序及结果。请发行人状师核查（8）（12）并宣告真切睹地。

　　（一）团结毛利率、时期用度、非时常性损益等变化处境，量化注解买卖收入和净利润变化趋向纷歧概的来由；

　　申报期内，公司买卖收入、时期用度、非时常性损益和净利润处境整个如下： 单元：万元

　　2023年度，重要受毛利率变化、时期用度中营销参加增补、政府收储土地的影响，归纳导致净利润较上年度有所增补；2024年度，下乘客户需求陆续兴隆，以致买卖收入较上年度有所伸长，净利润有所增补。

　　申报期内，公司以 OEM/ODM交易为主，境外出卖收入占斗劲高，于是公司毛利率摇动受到产物机闭、原质料代价、汇率摇动、客户机闭等众重要素的影响。申报期内，公司毛利率略有摇动，2023年毛利率有所伸长重要系美元兑公民币汇率有所抬高、以及保温杯市集新增消费热门及众元化需求带来的利润空间晋升。2024年度，一方面因为产物机闭变化导致归纳毛利率有所降低，另一方面因为泰邦哈尔斯一期项目处于爬坡阶段，产能尚未全体开释，坐褥出力相对较低，以致本钱较高，进而导致归纳毛利率有所降低。

　　申报期内，公司时期用度整个存正在必然摇动，重要系申报期内公司加大自助产物的推论力度，采纳了品牌联名、明星代言、广告参加以及通过电商渠道实行全网战术，以致出卖用度一直伸长。同时因为申报期内美元汇率变化较大，以致财政用度中的汇兑损益存正在较动。申报期各期，公司时期用度总额对利润总额的影响不同为-6,975.70万元和-6,962.08万元。

　　计入当期损益的政府补助，但与公司平常 经买卖务亲热相干、适合邦度策略规矩、 遵守确定的准绳享有、对公司损益形成持 续影响的政府补助除外

　　除同公司平常经买卖务相干的有用套期保 值交易外,非金融企业持有金融资产和金融 欠债形成的公道代价变化损益以及解决金 融资产和金融欠债形成的损益

　　注：对利润总额变化的影响以 2022年度为基准，当期对利润总额变化的影响=当期税前非时常性损益总额-上期税前非时常性损益总额

　　申报期各期，公司归属于母公司完全者的非时常性损益净额不同为 716.84万元、3,404.83万元和 608.02万元。公司非时常性损益税前金额变化即对利润总额变化的影响数不同为 3,129.01万元和-3,301.92万元。

　　此中，2023年度非滚动性资产解决损益金额较高，重要系政府收储土地（哈尔斯道 2号厂房），涉及资产解决收益 4,458.09万元。

　　申报期各期末，个人存货存正在减值迹象，其可变现净值低于本钱，公司遵循拘束性规定对该个人存货计提了存货贬价打定。2023岁晚，公司对汉华数字的恒久股权投资存正在减值迹象，计提相应减值打定。

　　综上，公司收入和净利润变化趋向纷歧概重要系受毛利率、时期用度、非时常性损益及资产减值牺牲等归纳影响，此中 2023年度重要受毛利率变化、政府收储土地的影响，导致净利润较上年度有所增补；2024年度，下乘客户需求陆续兴隆，公司买卖收入伸长以致毛利伸长较大，同时公司加大市集拓展参加、研发参加等，时期用度较上年有所增补，归纳影响下2024年度净利润较上年有所伸长，具备合理性。

　　（二）主买卖务收入-其他的明细，涉及的交易是否适合相干财富策略请求，申报期内其他交易收入摇动的来由；

　　1、主买卖务收入-其他的明细，涉及的交易是否适合相干财富策略请求 申报期各期，公司买卖收入按产物分类的散布处境如下：

　　公司主买卖务收入-其他重要为非不锈钢器皿出卖收入，囊括铝瓶、塑杯和玻璃杯，其他重要系配件出卖收入。

　　发行人主买卖务为众种区别材质的杯壶产物的研发打算、坐褥与出卖，相干产物涉及的保温杯财富是邦度大举援手的日用消费品财富之一，近年来邦度相干策略将通过科技扶助、技能改制、经济策略指挥等设施，援手保温杯财富起色。

　　金华市经济和音讯化局于 2020年 8月印发的《闭于鼓吹创修业重心细分行业起色的睹地实践细则》煽动强化上风财富与重心行业集群培植，鼓吹创修业细分行业中的保温杯（壶）行业起色；2021年 12月印发《金华市工业高质地起色“十四五”筹划》进一步提出要褂讪晋升囊括保温杯（壶）正在内的两大守旧上风财富，鼓吹保温杯时尚化、本性化、智能化、轻量化、绿色化起色。深化保温杯（壶）行业智能化改制运动，高水准打制行业互联网平台，培植一批标杆型数字化车间和智能工场。

　　公司以上交易适合《中华公民共和邦邦民经济和社会起色第十四个五年筹划和 2035年前景主意提纲》等邦度财富策略请求，不属于产能过剩行业。按照邦度发改委宣布的《财富机闭调节引导目次（2024年本）》，公司以上交易不属于裁汰类、局限类行业，不属于禁止准入类大概可准入类项目，不存正在必要博得主管部分闭于是否适合异常策略的睹地的情状。

　　申报期内，公司其他交易收入囊括百般材质的器皿正在坐褥进程中形成的废物出卖、少量原质料出卖及个人毁灭包装物、标签、零配件等出卖收入。此中，废物收入重要为不锈钢废物出卖收入，囊括废杯、不锈钢料头和刨花等，申报期内的不锈钢废物出卖金额不同为 4,431.92万元、3,986.89万元和5,028.26万元。

　　公司产物重要耗用的原质料系 304不锈钢，形成的废物重要系不锈钢废杯、料头和刨花，申报期百般不锈钢废物出卖的重量如下：

　　废杯重要囊括抽真空、焊接及掷光等闭键形成的瑕疵品等，料头及刨花系生 产不锈钢杯体时不锈钢钢管被截取成众节杯体形成的边角料及杯体塑型割口过 程中形成的众余个人等。申报期内，公司废物重量与产量变化不存正在明显分别， 具备合理性。 2）申报期内不锈钢市集代价变化处境 申报期内，不锈钢市集代价处境整个如下： 数据来历：wind

　　数据来历：上海期货贸易所 申报期内，不锈钢代价与钢材代价变化趋向斗劲如下： 注：1、数据来历于 wind，钢材市集代价采纳上海期货贸易所螺纹钢结算价； 2、钢材市集代价摇动率=当月钢材代价/申报期内均匀钢材代价；

　　申报期内，不锈钢质料的代价涌现先增后降趋向，与钢材市集代价变化趋向基础一概，不锈钢市集代价高于钢材，重要系不锈钢的坐褥还必要其他金属原料且坐褥工艺更为杂乱，适合市集行情和贸易逻辑，具备合理性。

　　公司废物重要系不锈钢废杯、料甲第，废物出卖代价低于不锈钢质料市集价且趋向与不锈钢质料一概，适合贸易逻辑，具备合理性。

　　综上，其他交易收入重要为废物出卖收入，不锈钢废物收入略有摇动重要受废物重量和出卖代价影响，适合公司现实坐褥处境和市集处境，具备合理性。

　　（三）团结申报期内跨境运费、出口退税、汇兑损益金额、银行资金往还等，注解境外出卖收入的线、运费与境外出卖收入的配合性领悟

　　申报期内，公司境外出卖重要商业形式为船上交货办法（FOB），正在该形式下公司不负担跨境运保用度，公司重要负担将货色运送至装运港或保税区的相干运费，其他商业结算办法的收入占比均较小。

　　公司出口退税实行“免、抵、退”，申报期内，重要产物出口退税税率为13.00%，公司收入真实认遵守司帐规则的规矩实行账务经管，正在申报出口退税时，必要供给提单、报闭单和出卖合一概单证材料，公司获取上述悉数单证材料后申报退税的时期点与收入确认时期点存正在必然分别。同时公司存正在个人视同内销和零退税率的产物，于是出口退税申报收入和境外出卖收入存正在必然分别，剔除上述影响后分别金额不同为 915.16万元、896.00万元和-467.02万元，分别率不同为 0.52%、0.49%和-0.19%，分别较小。

　　注：汇兑损益科目负数为汇兑牺牲，正数为汇兑收益 申报期内，公司重要客户为美元结算，于是发行人的汇兑损益与美元汇率变 动有很强的相干性，美元与公民币汇率变化处境整个如下： 数据来历：中海外汇贸易中央

　　公司的汇兑损益金额同时受申报期内以外币结算的外销收入对应的收付款金额、资产欠债外日持有的外币钱币性项目余额、以外币结算的外销收入初始确认时的汇率、收付款时的汇率、期末资产欠债外日汇率以及期初资产欠债外日汇率等众种要素的归纳影响，申报期各期公司汇兑损益金额不同为 3,741.86万元、-386.22万元和4,183.34万元。申报期内公司汇兑损益变化较大，重要系： （1）申报期内公民币兑美元的汇率摇动较大；

　　（2）申报期各期外销收入金额较大以及申报期各期末持有的外币钱币性项目金额较大，加大了汇率变化对汇兑损益金额的影响。

　　综上，公司申报期内汇兑损益变化趋向与重要外币币种汇率变化处境相符，与公司外销收入范围相配合，变化具备合理性。

　　2、应收账款余额囊括应收账款及应收款子融资余额；预收账款报外列示为合同欠债。

　　申报期内，公司外销回款处境较好，回款金额与境外出卖收入基础配合。测算分别较小，重要系汇率折算分别所致。

　　（四）公司产物重要海外出卖地域及金额、占比，团结行业起色、公司产物机闭及竞赛力、公司市集拥有率、与重要客户配合处境等,注解境外收入保留较疾伸长的来由及合理性；

　　如上外所示，申报期内，公司产物重要海外出卖地域为美邦、欧洲、加拿大和澳大利亚等邦度和地域。

　　2、团结行业起色、公司产物机闭及竞赛力、公司市集拥有率、与重要客户配合处境等,注解境外收入保留较疾伸长的来由及合理性

　　不锈钢真空保温器皿依附其精良的保温功能以及安闲卫生、壮健环保、便携耐用等特色，寻常操纵于商务办公、居家校园、户外运动、外出差旅、母婴儿童等场景。跟着坐褥装备、工业打算、加工工艺的先进升级，保温器皿还能进一步附加审美、乐趣等代价。环球市集需求较为兴隆，市集容量与潜力大、伸长稳当。

　　就环球市集总体范围而言，按照智研斟酌的统计数据，2023年环球保温杯（壶）零售市集范围约为 1,585.78亿元。环球保温器皿重要消费市集中，亚洲、北美地域各占约 1/3的市集份额，欧洲地域约占 20%的市集份额。正在欧美日韩等市集，用户对外观、外形、性能、行使场景、智能化的归纳需求愈加丰盛与本性化，保温器皿更具消费属性。

　　就环球不锈钢真空保温器皿提供机闭而言，中邦事其坐褥大邦和第一大出口邦。按照海闭总署数据，我邦2024年度保温杯累计出口额377.15亿元，同比伸长 18.67%，环球保温杯市集受潮水爆款单品、消费社交属性巩固等行业伸长要素的影响，市集需求持续保留稳当伸长。按照智研斟酌预测，他日环球保温杯（壶）零售市集范围将由 2024年的 1,788.26亿元伸长至 2028年的 3,322.89亿元，复合伸长率为 16.75%。

　　我邦保温器皿市集潜力大、伸长疾、需求渐渐众元化，按照智研斟酌的推敲申报显示，2023年我邦保温杯（壶）零售市集范围约为 397.90亿元，同比伸长6.04%。我邦不锈钢保温杯霸占约 3/4的保温杯市集份额，但人均保有量与强盛邦度比拟仍有晋升空间，且远远低于日自己均水准。住户生存水准抬高、人丁机闭转变对保温器皿市集空间伸长有必然踊跃影响。

　　公司主买卖务为不锈钢真空保温器皿、玻璃杯壶、铝瓶、塑杯的研发、打算、创修与出卖。申报期内，公司重要产物真空器皿的出卖收入不同为 208,509.22万元、201,717.25万元和 297,693.39万元，占买卖收入的比例不同为 85.88%、83.80%和89.36%，是公司买卖收入的重要来历。

　　为邦际出名不锈钢真空保温器皿品牌商 YETI、PMI、Trove Brands和 Takeya等境外客户。申报期内，公司主买卖务按地划分类处境如下：

　　申报期内，公司境外收入重要来历于 OEM/ODM交易。近年来，受潮水爆款单品、消费社交属性巩固等行业伸长要素的影响，环球保温杯市集需求持续保留稳当伸长，下逛的需求伸长直接策动上逛真空保温器皿品牌商和 OEM/ODM坐褥企业收入的火速增补。发行人行动少数具有较大范围的真空器皿坐褥厂家之一，依附创修、研发、出卖和品牌等竞赛上风，与客户修设恒久安宁的配合，得以正在保温杯市集起色上行期保留境外收入较疾伸长。

　　按照浙商证券出具的行研申报，中邦事环球保温杯坐褥和出口中央，约占环球产量的 65%，目前代工场形式星散，2023年哈尔斯中邦市占率为 8.4%。同时公司具备超卓的市集竞赛力，整个处境如下：

　　公司一直对标“灯塔工场”晋升智能创修材干，以数字化、主动化为抓手实行财富升级，蕴蓄堆积了雄厚的创修材干。公司器重技能更始和工艺改正，采用前辈的坐褥工艺和装备，一直优化坐褥流程，抬高坐褥出力，已修设起囊括主动注塑机、五金主动化坐褥线、焊接主动线、衔接无铅真空焊接炉、红外测温机、主动掷后光等正在内的全方位主动化坐褥装置编制；二相流掷光技能、无铅焊接技能、强涨技能、轻量旋薄技能等工艺技能老手业内处于领先位置。公司以告终集成供应链编制整个办理计划为主意，打制具备疾反材干的供研产销协同编制。沿代价链修设并完美供应商相干执掌 SRM体系、周密饱动坐褥创修 MES体系的导入与实践、强化客户相干执掌 CRM体系落地，将修设以数据中台为中央的数据目标平台，为告终周密数字化执掌运营供给有力保证。

　　公司高度偏重研发参加、技能人才培育和研发饱舞轨制编制摆设，组修了体会丰盛的高水准研发团队，配套了前辈的尝试、领悟和检测仪器装备，通过自助更始、产学研配合等途径陆续展开行业新品开拓和工艺刷新，变成了一系列具有中央自助学问产权的更始功劳，并陆续将研发功劳、技能工艺改酿成果操纵于产物更始和品德晋升。

　　截至2024年12月31日，公司具有已获授权境内专利710项，此中出现专利58项，适用新型372项。公司踊跃饱动邦度准绳、行业准绳及群众准绳的制修订事情，截至2024年12月31日，公司累计主导或列入制修订的已宣布准绳共计40项，此中包括邦度准绳6项。公司正在 2023年世界轻工行业准绳化事情聚会上，荣获“2021-2022年度世界轻工行业准绳化事情前辈团体”光荣称谓。同时，公司把握众项要害中央技能，2024年 4月，公司荣获中邦轻工业纠合会科技先进奖二等奖；2024年 7月，公司荣获中邦贸易纠合会科技先进一等奖。别的，公司与浙江工业大学等邦内高校修设了恒久安宁的配合相干，与众家客户、供应商变成了政策配合同盟，具有健旺雄厚的研发气力与技能研发贮备上风。

　　公司永远专一于不锈钢真空保温器皿、玻璃杯壶、铝瓶、塑杯的研发、打算、创修与出卖。历经 20余年起色，公司已成为邦内最具影响力的杯壶行业龙头企业，产物远销环球 80众个邦度和地域。

　　公司具有健旺的品牌上风器皿，已胜利入选“民族品牌工程”，博得“2022长三角品牌影响力百强企业”称谓，哈尔斯星耀系列（哈尔斯星耀元气瓶、哈尔斯星耀吸管杯、哈尔斯星耀茶水星散）荣获亚洲三大打算奖项“K-DESIGN AWARD”2023打算奖，产物受到下乘客户的寻常承认。

　　邦内交易方面，经由众年渠道摆设，依托自己特殊的经销商执掌编制和富足竞赛力的营销策略，通过与中央经销商签署政策配合合同，实行区域市集和出卖效劳的深度开拓；通过政策客户开拓和异业配合饱动，更始性地展开渠道共修共享，聚拢众方品牌影响力扩张产物界线，一直巩固产物的疾消品属性。

　　邦际交易方面，面临竞赛激烈的海外市集，公司陆续以引申智能创修和数字工场改制为抓手，充足使用产线、范围、品牌、研发、技能、打算等方面归纳上风，从政策适配、一体化效劳、火速反应机制摆设、体系化效劳准绳等层面，全方位满意及效劳大客户的巨额量、众样化、本性化需求。并依附过硬的品德、安宁的交期、优良的打算材干，公司恒久与邦际出名的不锈钢真空保温器皿品牌商完成了安宁、精良的配合。同时，公司自助品牌 SIGG依托于欧洲市集正正在渐渐完美邦际出卖收集。

　　公司器重人才梯队摆设，按照众年蕴蓄堆积的交易体会，配置了科学合理的结构架构，踊跃饱动人才强企政策，中高层执掌团队恒久安宁，具有丰盛的产物坐褥、执掌、技能和效劳体会，具有周密的行业学问并深切知道行业相干轨制，也许紧跟行业的最新起色趋向，适合市集转变，订定周密贸易战术，评估及执掌危急，实施执掌及坐褥安插，有助于募投项宗旨利市实践。同时，公司器重优良人才的培育，具有完美的内部培育编制，已变成一支文明主意高、专业材干强、归纳本质好的人才军队，也许老手业起色趋向中实时适合市集处境转变，永远保留健旺的市集竞赛力。

　　申报期内，公司前五大客户以海外客户为主，众为配合众年的邦际出名不锈钢真空保温器皿品牌商，公司为其供给不锈钢真空保温器皿的 OEM/ODM坐褥效劳。申报期内，YETI、PMI、Trove Brands和 Takeya无间为公司前五大客户，公司重要客户组成较为安宁。公司与个人重要客户已签署政策配合合同，修设了精良、漫长的政策配合相干，客户粘性较强。整个领悟参睹本问询复兴之“题目1”之“（五）团结公司与前五大客户的配合整个处境,囊括但不限于客户品牌、客户交易范围及市集位置、配合汗青、是否签订恒久配合合同、公司正在客户采购中所处位置、出卖策略、信用策略、行业竞赛处境等,注解是否存正在对重要客户存正在庞大依赖，是否存正在重要客户流失或出卖份额降低的危急”之“2、申报期内，公司与前五大客户的配合整个处境”。

　　综上，中邦行动不锈钢真空器皿的坐褥大邦和第一大出口邦，且发行人行动邦内不锈钢真空器皿重要坐褥企业之一，依附自己市集位置和竞赛上风，与客户修设了恒久安宁的配合相干，正在环球保温杯市集需求陆续伸长的处境下，公司境社交易收入保留较疾伸长，适合不锈钢真空器皿行业起色趋向，具备合理性。

　　（五）团结公司与前五大客户的配合整个处境,囊括但不限于客户品牌、客户交易范围及市集位置、配合汗青、是否签订恒久配合合同、公司正在客户采购中所处位置、出卖策略、信用策略、行业竞赛处境等,注解是否存正在对重要客户存正在庞大依赖，是否存正在重要客户流失或出卖份额降低的危急；

　　申报期内，公司前五大客户出卖占比不同为 67.62%、61.74%和69.82%。公司前五大客户以海外客户为主，申报期内，YETI、PMI、Trove Brands和 Takeya无间为公司前五大客户，公司重要客户组成较为安宁。

　　BRUMATE INC.、TORGOVYI DOM ARCTICA LTD正在申报期内陆续配合，

　　客户平常的采购需求变化导致其进入前五大客户。Hidrate, Inc 2023年之后未持续展开配合，退出前五大客户，重要因为 Hidrate, Inc受外部处境影响，公司规划穷苦，未再陆续配合。截至本复兴出具日，Hidrate, Inc的应收账款已悉数收回。

　　申报期内，除 Hidrate, Inc外，公司与前五大客户的配合处境如下：

　　环球出名的户外产物供应商，重要产物遮盖专业户外冷藏箱、户 外真空不锈钢保温装备等高端户外壮健消费品，YETI品牌的保 温杯为亚马逊热销产物。申报期各期，YETI Holdings ,Inc.收入分 别为 15.59亿美元、16.59亿美元和18.30亿美元。

　　制造于 2003年，总部位于美邦西雅图，是环球领先的可陆续食 品和饮料容器办理计划供给商，具有或规划星巴克、STANLEY、 aladdin等出名品牌。STANLEY 水杯2023年出卖额约7.5亿美元。

　　日本出名保温容器品牌商，制造于 1961年，出卖区域普及美邦、 日本、欧洲、澳大利亚等邦度和地域。露露乐蒙（Lululemon） 环球独一杯壶类供应商，2022年出卖额超 1亿美元。

　　制造于 2000年，总部位于美邦犹他州莱希市（Lehi），专业生 产水瓶、玻璃杯及厨房主西等，产物遍布 90个邦度的 60,000众 家零售店。2021年度告终买卖收入为 6,560万美元。

　　制造于 2016年，总部正在美邦，BRUMATE是优质户外息闲品牌， 正在更始饮品用具、冷藏箱等周围处于领先位置。2024年第四序度， BRUMATE正在美邦亚马逊 TOP100榜单中的销量同比伸长了 189%。

　　申报期内，发行人重要客户组成较为安宁，重要为邦际不锈钢真空保温器皿的出名品牌商，公司与重要客户修设了恒久、安宁的

　　近年来，跟着邦内不锈钢真空器皿产物德地、坐褥技能、研发水准的一直抬高，YETI、PMI等邦际出名保温杯品牌商的 OEM/ODM代工交易已重要变动至邦内。目前邦内保温杯创修行业的竞赛形式较为星散，不锈钢真空保温器皿坐褥企业较众，尚未变成龙头垄断企业。因为邦际出名不锈钢真空保温器皿品牌商正在选拔 OEM/ODM代工供应商方面的审核秩序异常苛峻，平时选定供应商后恒久配合，阻挠易更改，平时配置两到三家供应商掌管重要坐褥，装备其他供应商聪明反应。目前，仅哈尔斯、嘉益股份、同富股份、安胜科技等具备安宁供应材干、成熟坐褥工艺、优良打算材干、健康执掌轨制的头部坐褥企业也许通过审核进入上述品牌商的及格供应商名录，变成了必然的行业进入竞赛壁垒。

　　申报期内，发行人行动邦内保温杯行业龙头企业与 YETI、PMI、Takeya等环球出名品牌商修设了周密的配合相干，充足行使发行人正在创修和技能研发方面的专业上风，为客户供给高品德的产物。通过一直的技能更始和政策性配合，发行人的产物竞赛力和市集反应速率一直晋升，获取了业界的高度承认，使发行人正在激烈的市集竞赛中进一步霸占有利位置。

　　综上，发行人依附自己竞赛上风和与重要客户修设了恒久、安宁的配合相干，申报期内，发行人不存正在单个客户的收入比例进步总收入比例 50%的处境，对重要客户不存正在庞大依赖，重要客户流失或出卖份额降低的危急较小。

　　发行人已正在召募仿单“庞大事项提示”之“十、特地危急提示”之“（四）客户会合度较高的危急”以及“第五节 与本次发行相干的危急峻素”之“一、规划危急”之“（一）客户会合度较高的危急”中填充披露如下：

　　“申报期各期，公司向前五大客户的合计出卖金额不同为 164,165.39万元、148,604.01万元和232,606.00万元，占当期买卖收入的比例不同为 67.62%、61.74%和69.82%。此中，第一大客户各年出卖占比不同为 36.96%、38.34%和29.40%，第二大客户各年出卖占比不同为 20.46%、13.40%和 21.70%，客户会合度较高。

　　公司前五大客户以海外客户为主，YETI、PMI等公司重要客户对上逛供应商的产物德地、供货材干、执掌水准等方面的请求较为苛峻，若公司他日无法继 续保卫与重要客户的配合相干或配合相干爆发庞大倒霉转变，导致重要客户裁汰 订单或终止配合，公司存正在短期内无法胜利斥地其他大客户、获取足量订单的风 险，公司经买卖绩将受到较大影响。别的，若他日 YETI、PMI等重要客户的经 买卖绩爆发下滑、保温杯市集竞赛加剧或产物市集代价摇动，其经买卖绩压力将 会传导至上逛供应商，酿成公司出卖收入裁汰或利润水准消浸，对公司经买卖绩 将形成倒霉影响。” （六）团结汇率转变和走势处境,量化领悟汇率摇动对发行人事迹的影响,及 发行人应对汇率摇动的相干设施； 1、汇率摇动对公司事迹影响的量化领悟 （1）汇率变化处境和走势处境 申报期各期，公司主买卖务收入境外出卖占斗劲高，不同为85.68%、83.53% 和 88.55%。公司境外出卖重要以美元结算，美元兑公民币汇率上升会对公司收 入存正在有利影响，反之则会形成必然倒霉影响。申报期内美元兑公民币汇率处境 整个如下： 数据来历：中海外汇贸易中央 （未完）